2026年8月3日，A股三大指数低开低走 、全天震荡调整 ，科技成长方向显著承压。上证指数收报3809.66点 ，下跌0.59%；深证成指收报13448.30点，下跌0.96%；创业板指收报3302.55点，下跌1.24%；其中科创50重挫5.08% 、跌幅居前 。沪深两市合计成交额约2.0万亿元 ，较上一交易日大幅缩量 ，高位调整中资金观望情绪升温 。
盘面结构呈现“指数跌、个股稳”的分化特征，全市场上涨家数超4000家 ，下跌压力主要集中于权重科技板块。概念方面 ，半导体芯片、算力硬件 、MLCC概念 、油气开采等前期强势方向领跌，科创50大幅回调即由芯片制造类标的走弱拖累；而可控核聚变、电网设备 、风电设备 、游戏、旅游等板块逆势上涨 ，资金呈现从高拥挤度的AI硬件向低位 、高确定性方向再平衡的迹象。
展望后市 ，8月预计仍有从普涨转向业绩驱动的结构性机会 。配置方向上宜维持“风格再平衡 ”的思路 。进攻端，可在科技成长内部聚焦业绩兑现能力与景气确定性更强的细分标的 ，中长期AI产业趋势并未终结 ，材料环节等兼具业绩确定性与弹性的方向值得关注；防御端，在市场震荡筑底阶段 ，低估值 、高股息的价值板块仍具备较好的安全垫属性 ，可作为组合底仓平抑波动。
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近一周，游戏板块成为市场资金重新聚焦的方向 。上周游戏ETF（516010）上涨12.17%，今日再次上涨1.08% 。消息面上 ，国家新闻出版署下发的7月国产网络游戏版号数量创近年来新高 ，共197款游戏获批，2026年累计版号已突破千款。常态化、高数量级的版号发放 ，直观印证了当前游戏监管环境的持续宽松与政策端对内容创新 、全球化出海的鼓励态度 。
从投资逻辑看 ，本轮游戏板块的走强，是资金风格切换 、基本面兑现与AI应用重估三重逻辑的叠加 。前期市场资金高度集中于AI硬件方向 ，随着科技板块内部交易结构逐步优化 ，兼具低估值、中报业绩确定性及AI赋能逻辑的游戏板块，成为资金重新配置的重点方向。基本面方面 ，头部公司中报业绩预告普遍亮眼：巨人网络预告上半年归母净利润同比增长157%至183% ，世纪华通同比增长62%至80%，吉比特同比增长57%至71% ，成熟长线产品运营与出海规模化带来了显著的利润释放 。行业层面 ，2026年前中国游戏市场实际销售收入增速较2025年全年进一步提升，其中自研游戏出海与端游复苏成为重要驱动力 。与此同时，AI技术在游戏研发 、内容生产及运营效率上的落地持续深化 ，为板块打开了新的估值想象空间。
估值层面的性价比是当前板块受关注的另一重要原因 。截至8月3日 ，中证动漫游戏指数最新市盈率处于近三年仅3.57%的历史分位，估值水平在中长期视角下处于相对低位区间 。在业绩上行 、估值低位、产业催化持续释放的背景下 ，板块具备一定的估值修复基础。对于看好游戏行业长期发展前景、希望一键布局动漫游戏产业的投资者而言 ，游戏ETF（516010）提供了一个便捷的配置工具，投资者可结合自身风险偏好适当关注。
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电网设备ETF（561380）今日逆市上涨 。
核心受益于“政策强催化+基本面向上+资金面承接 ”三重共振驱动；中期受益于“十五五”电网投资加速与特高压 、配网智能化及AIDC高压直流供配电迭代 ，板块有望维持高景气；短期关注招标落地与中报验证节奏及市场风格波动带来的波动风险 。
政策催化落地。7月31日召开的国务院常务会议明确提出扎实推进“六张网”规划建设 ，围绕高质量建设新型电网作出部署；国家电网披露“十五五特高压在建规模为〖Fourteen〗 、 五两倍 ”，柔直输电与海上新能源送出成重点 ，显著强化板块预期 。
国内基本面看 ，订单与资本开支快速兑现，国网上半年固投高增、年内特高压设备招标超去年全年 ，基本面实质上行 。国内电网投资正从政策预期向订单兑现加速切换。国家电网2026年前三批次特高压设备中标金额已达292.61亿元 ，已大幅超过2025年全年220.62亿元的水平，行业景气度获得实质性验证 。“招标大年 ”进程逐步确认，并支撑业绩确认 。
海外需求端 ，全球电力紧缺与能源转型叙事正推动电网板块再定价。北美市场高温负荷与AI算力用电需求双重叠加 ，电网长期承压态势加剧 。在此背景下，国内头部电网设备企业近期首次斩获海外数据中心专用固态变压器（SST）订单 ，标志着中国厂商有望凭借固态变压器技术实现弯道超车 ，正加速成为全球电力基础设施供给缺口的主要填补方 。
展望后市，短期看7–9月国网/南网批次化招标与中报披露的订单与毛利兑现 ，中期看“十五五”项目核准—集招—交付链条平滑推进情况；此外需关注海外出海订单与交付节奏。中长期看 ，电网设备板块有望维持高景气 。国内“十五五 ”投资确定性极高，国内电网投资正从政策预期向订单兑现加速切换 。全球电网更新周期与AI算力爆发共振 ，海外需求高增叠加国内电网投资增长 ，电力设备放量逻辑清晰。感兴趣的投资者可持续关注电网设备ETF（561380）。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别 。定期定额投资是引导投资人进行长期投资 、平均投资成本的一种简单易行的投资方式 。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益 ，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金 ，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金 、债券型基金和货币市场基金 。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险 ，提请投资者注意 。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料 ，仅供借鉴 ，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供借鉴 ，不构成股票推荐 ，也不构成对基金业绩的预测和保证 。以上观点仅供借鉴 ，不构成投资建议或承诺 。如需购买相关基金产品 ，请您关注投资者适当性管理相关规定 、提前做好风险测评 ，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎
